12-08-2015 Mercado de Oro
Sobre la devaluación del Yuan (Renminbi).
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11.08.2015
China devalúa el Yuan un 1,9%
El Banco Central de China devaluó al Yuan el martes después de una serie
de datos económicos pobres, guiando la moneda a su punto más bajo en
casi 3 años.
El banco central de China describió la medida como una “depreciación
excepcional” de un 1,9%, en base a una nueva forma de gestionar el tipo
de cambio que refleja mejor las fuerzas del mercado:
“Dado que el comercio de China en bienes continúa reportando superávits
relativamente grandes, el tipo de cambio efectivo real del Yuan sigue
siendo relativamente fuerte frente a varias monedas mundiales, y se está
desviando de las expectativas del mercado. Por lo tanto, es necesario
mejorar adicionalmente los precios del punto medio del Yuan para
satisfacer las necesidades del mercado.”
China gestiona el tipo de cambio de su moneda a través de un punto
medio oficial, desde el cual puede variar un 2% cada día, pero en los
últimos meses la volatilidad se ha desvanecido.
Los operadores sospechan que el banco central, junto con los
principales prestamistas de propiedad estatal, han estado apuntalando al
Yuan contra la presión de depreciación.
El Banco Popular de China dijo que ahora está basando el punto medio
en cotizaciones de creadores de mercado y el precio de cierre del día
anterior.
El fin de semana China reportó una caída sorprendentemente fuerte de
las exportaciones en julio y un declive en los precios a la producción a
un mínimo en 6 años.
La política china de un Yuan sólido, en parte diseñada para fomentar
su uso como moneda internacional, ha perjudicado a los fabricantes de
exportaciones de gama inferior.
Una caída del 2% en el valor del Yuan es un movimiento relativamente grande para China.
Un economista expresó sus dudas de que Pekín haya reaccionado sólo justo a la caída de la exportaciones en julio.
Derechos Especiales de Giro (DEG).
“No creo que esto sea una reacción a los datos comerciales débiles del
fin de semana, creo que es debido a los DEG. Ellos necesitan tener un
mecanismo basado en el mercado y necesitan volatilidad.”, dijo Zhou Hao
de Commerzbank AG en Singapur, en referencia a los intentos de China
para que el Yuan sea incluído en una canasta de monedas de reserva
conocida como Derechos Especiales de Giro (DEG), que el Fondo Monetario
Internacional utiliza para prestar dinero a los prestatarios soberanos.
11.08.2015
FMI dice nuevo mecanismo de punto medio del Yuan en China es un paso positivo
Un portavoz del Fondo Monetario Internacional:
“La mayor flexibilidad de la tasa de cambio es importante para China
mientras lucha por dar a las fuerzas del mercado un papel decisivo en la
economía, en momentos en que se integra con rapidez a los mercados
financieros globales. Nosotros creemos que China puede, y debería,
apuntar a lograr efectivamente un sistema de tasa de cambio flotante
dentro de dos a tres años.”
Refiriéndose a las discusiones del FMI sobre si incluir al Yuan, cuyo
nombre oficial es Renminbi, en sus Derechos Especiales de Giro (DEG), el
portavoz dijo:
“Respecto a la actual revisión de la canasta de DEG del FMI, al cambio
anunciado no tiene implicaciones directas sobre los criterios utilizados
para determinar la composición de la cesta. Sin embargo, una tasa de
cambio más determinada por el mercado facilitaría las operaciones de DEG
en caso de que el Renminbi sea incluido en la canasta en el futuro”.
11.08.2015
Bancos centrales mantienen la calma tras devaluación en China
Los responsables de las políticas monetarias globales, incluidos
algunos de los bancos centrales más intervencionistas de Asia, están
manteniendo la calma tras la inesperada devaluación del Yuan por parte
de China.
* CHINA
El Banco Popular de China dijo que la devaluación del 1,9% del martes fue una decisión excepcional.
También cambió a un referencial más dependiente del mercado para la banda cambiaria diaria de la divisa.
Un Yuan más débil abarata las exportaciones chinas y encarece las exportaciones competidoras.
* Países en desventaja
Los países que se consideren ahora en una desventaja competidora podrían
verse tentados a devaluar sus propias divisas como represalia, pero
hasta el momento los responsables de Corea del Sur, India, Indonesia y
Japón NO ven razones para entrar en esa guerra de políticas comerciales.
* Japón
“No creo que la decisión genere una guerra monetaria global”, dijo un responsable de política monetaria japonés.
La devaluación no debería perturbar al Banco de Japón, cuyo programa de
impresión de dinero para estimular la economía ha debilitado al yen en
un 50% frente al Dólar desde 2012.
* Corea del Sur
La decisión de Pekín podría tener un eco más fuerte en Corea del Sur.
China es su mayor socio comercial, con una quinta parte del comercio
total el año pasado.
Sus encargados de política económica han estado rebajando el Won y
animando de forma activa los flujos al exterior del país, y el Won se
depreció frente al Yuan este año.
Un funcionario surcoreano dijo:
“No estamos demasiado preocupados por el Won, pero estamos vigilando de
forma estrecha el mercado para ver si hay una volatilidad excesiva. Esto
se produjo cuando las monedas de los mercados emergentes ya se estaban
depreciando frente al Dólar”, comentó, pero el Yuan permanecía
relativamente estable.
* Divisas de los mercados emergentes
La mayoría de las divisas de los mercados emergentes de han debilitado
este año. Las ligadas a materias primas como el Ringgit de Malasia, la
Rupia Indonesia y el Rand Sudafricano están en su punto más bajo en más
de una década frente al Dólar.
Lesetja Kganyago, gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica, afirmó:
“El tamaño de la devaluación del Yuan debería impactar en la
competitividad de las exportaciones de manufacturas sudafricanas a
China, pero no vendemos muchas. El Yuan ha estado relativamente estable y
el Rand Sudafricano ha tenido una depreciación significativa en los
últimos 18 meses (descenso del 9% del Rand frente al Dólar este año).”
* Bancos Centrales
La mayoría de los bancos centrales parece dispuesta a conceder el
beneficio de la duda a la política de Pekín, con la esperanza de que una
recuperación económica de China, la segunda mayor economía del mundo,
sea como una subida de la marea, que acaba levantando eventualmente
todos los barcos.
