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En los últimos 10 años, el mercado sukuk mundial ha crecido con fuerza y
ser más diversificada, con la emisión total a nivel mundial superior a
100 mil millones de dólares cada año durante los últimos tres años. Se
espera que el mercado para expandirse de nuevo en 2014 y en general las
perspectivas a largo plazo para la industria siguen siendo prometedoras.
A pesar de esto, los desafíos para el crecimiento siguen siendo. Uno de
los principales problemas es que el mercado todavía no está totalmente
integrado y sigue funcionando como una colección de los mercados
locales.
El mercado más fuerte para la emisión de sukuk y que ha ayudado a
impulsar el crecimiento impresionante es Malasia, seguido por los países
del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG). En 2013, la emisión de
Malasia ascendió a USD 82,1 mil millones, mientras que en los países del
CCG, la expedición llegó a USD 26,5 mil millones.
Más del 40% de las emisiones a nivel mundial en 2013 fue de sukuk a
corto plazo emitidos en ringgit por un solo emisor - el Banco Central de
Malasia. En 2013, se emitió más de USD 50 mil millones de sukuk a corto
plazo, para proporcionar a los bancos islámicos nacionales con los
instrumentos de gestión de la liquidez. También hemos visto un par de
emisores de países del CCG, China y Singapur, aprovechando la amplitud
del mercado sukuk de Malasia en 2013 para emitir pequeñas cantidades,
una tendencia que esperamos continúen en el futuro.
Sin embargo, la mayor parte de esta emisión de sukuk en Malasia y los
países del CCG se produce localmente en moneda nacional. Emisión de
sukuk internacional - es decir sukuk cotice en un mercado importante y
en general emitida en monedas fuertes - sigue siendo muy bajo. De hecho,
de los USD 117 mil millones en sukuk emitida en 2013, sólo el 16% era
verdaderamente "internacional", que es considerablemente más bajo que el
48% del total que se observó en 2006.
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